Holding binacional mira Wall Street e deve sacudir o mercado 5G
Deutsche Telekom – A companhia alemã avalia combinar sua participação de 53% na T-Mobile US em uma nova estrutura societária, movimento que, se avançar, criará a operadora móvel mais valiosa do mundo e ultrapassará a China Mobile. A informação veio à tona recentemente, via fontes da Bloomberg.
- Em resumo: fusão pode superar US$ 383 bi em valor de mercado e redefinir a consolidação no setor.
Estrutura busca destravar múltiplos e atrair capital global
A proposta em discussão prevê uma oferta em ações nas duas direções e, na sequência, um duplo IPO — Nova York e alguma bolsa europeia. A lógica financeira é clara: a T-Mobile negocia a cerca de 8x EBITDA, quase o dobro do múltiplo da controladora alemã; alinhar valuations pode liberar bilhões em valor para os atuais acionistas, segundo análise da Bloomberg Technology.
“Elas também precisam convencer seus investidores de que os méritos de se criar uma multinacional de telecom maior superam os benefícios de ter duas empresas separadas e mais focadas…”
Governos e antitruste: o maior obstáculo à mesa
Berlim detém 28% da Deutsche Telekom; Washington, por sua vez, acompanha de perto qualquer consolidação que afete a competição nos EUA. Fontes sugerem que manter parte da sede operacional na Alemanha e ampliar o CAPEX 5G em solo americano seriam concessões cruciais. Para além da política, a transação se encaixa em uma tendência de escala em telecom: Vodafone & Three, na Europa, e a própria fusão Sprint-T-Mobile em 2020, que economizou US$ 7,3 bi anuais em sinergias.
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Crédito da imagem: Divulgação / Deutsche Telekom
